{"id":1279,"date":"2024-06-25T14:49:15","date_gmt":"2024-06-25T14:49:15","guid":{"rendered":"https:\/\/face.unt.edu.ar\/web\/ieconomia\/?p=1279"},"modified":"2024-06-27T14:12:40","modified_gmt":"2024-06-27T14:12:40","slug":"presentacion-de-avances-del-paper-international-reserve-management-under-rollover-crises-por-cesar-sosa-padilla","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/face.unt.edu.ar\/web\/ieconomia\/presentacion-de-avances-del-paper-international-reserve-management-under-rollover-crises-por-cesar-sosa-padilla\/","title":{"rendered":"Presentaci\u00f3n de Avances del Paper \u00abInternational Reserve Management under Rollover Crises\u00bb por C\u00e9sar Sosa-Padilla"},"content":{"rendered":"<div class=\"flex flex-grow flex-col max-w-full\">\n<div class=\"min-h-[20px] text-message flex flex-col items-start whitespace-pre-wrap break-words [.text-message+&amp;]:mt-5 juice:w-full juice:items-end overflow-x-auto gap-2\" dir=\"auto\" data-message-author-role=\"assistant\" data-message-id=\"081820d5-3938-4572-991e-0d11a4358763\">\n<div class=\"flex w-full flex-col gap-1 juice:empty:hidden juice:first:pt-[3px]\">\n<div class=\"markdown prose w-full break-words dark:prose-invert light\">\n<p>En un evento acad\u00e9mico celebrado ayer, C\u00e9sar Sosa-Padilla, egresado de nuestra casa de estudios y actualmente investigador del Departamento de Econom\u00eda <a href=\"https:\/\/economics.nd.edu\/\">de la Universidad de Notre Dame ,\u00a0<\/a><a href=\"https:\/\/www.nber.org\/\">NBER<\/a>;\u00a0 present\u00f3 los \u00faltimos avances de su investigaci\u00f3n conjunta con Mauricio Barbosa-Alves y Javier Bianchi titulada \u00abInternational Reserve Management under Rollover Crises\u00bb. Este estudio analiza c\u00f3mo los gobiernos deben gestionar su deuda externa y reservas internacionales para mitigar la vulnerabilidad ante posibles crisis de refinanciaci\u00f3n. Los autores proponen una estrategia secuencial que sugiere reducir inicialmente la deuda y, una vez alcanzada una posici\u00f3n financiera m\u00e1s segura, acumular reservas, lo cual podr\u00eda disminuir los costos de financiamiento.<\/p>\n<p>El modelo presentado identifica tres zonas en relaci\u00f3n al portafolio de deuda y reservas del gobierno: segura, de crisis y de default. En la zona de crisis, donde la confianza de los inversionistas es clave, los autores argumentan que mayores niveles de reservas pueden aumentar tanto el valor de repago como el de default. Para deudas de corto plazo, la acumulaci\u00f3n de reservas no es \u00f3ptima, pero para deudas de largo plazo, puede proporcionar beneficios significativos al relajar la restricci\u00f3n presupuestaria del gobierno en per\u00edodos de crisis.<\/p>\n<p>En conclusi\u00f3n, el estudio aporta un marco robusto para entender la gesti\u00f3n \u00f3ptima de reservas y deuda soberana. Los resultados sugieren que los gobiernos con altos niveles de deuda deben enfocarse primero en reducir su deuda para luego, desde una posici\u00f3n m\u00e1s segura, acumular reservas que fortalezcan su resistencia ante futuras crisis y reduzcan los spreads soberanos. Este enfoque ofrece una gu\u00eda valiosa para los responsables de pol\u00edticas econ\u00f3micas en pa\u00edses emergentes.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"mt-1 flex gap-3 empty:hidden juice:-ml-3\">\n<div class=\"items-center justify-start rounded-xl p-1 flex\">\n<div class=\"flex items-center\">\n<div class=\"flex items-center pb-0.5 juice:pb-0\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En un evento acad\u00e9mico celebrado ayer, C\u00e9sar Sosa-Padilla, egresado de nuestra casa de estudios y actualmente investigador del Departamento de Econom\u00eda de la Universidad de Notre Dame ,\u00a0NBER;\u00a0 present\u00f3 los \u00faltimos avances de su investigaci\u00f3n conjunta con Mauricio Barbosa-Alves y Javier Bianchi titulada \u00abInternational Reserve Management under Rollover Crises\u00bb. 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