El objetivo de este trabajo es analizar el papel que cumplen los commodities en Am\u00e9rica Latina, tomando una muestra de 16 pa\u00edses, para el periodo 1990 – 2018. En primer lugar analizamos la dependencia de estos pa\u00edses en relaci\u00f3n a los commodities, estudiando la participaci\u00f3n de estos bienes en sus exportaciones y en sus importaciones. Los pa\u00edses latinoamericanos concentran sus exportaciones en ciertos commodities pero tambi\u00e9n son importadores de estos bienes. Este an\u00e1lisis permite intuir que shocks positivos en los precios de los commodities tienen un doble efecto, ya que afecta los precios de
\nsus exportaciones y los de sus importaciones, m\u00e1s all\u00e1\u00a0 que Latinoam\u00e9rica importe principalmente bienes manufacturados. Para medir los efectos de cambios en los precios de commodities en estas econom\u00edas, utilizaremos un \u00edndice de t\u00e9rminos de intercambio de commodities y mostraremos la conveniencia de usar este \u00edndice en lugar de los t\u00e9rminos del intercambio tradicionales a los fines de este estudio. Cuantificaremos el impacto del boom de precios de commodities, que se produce a partir de 2001 a partir del crecimiento y mayor participaci\u00f3n en el comercio mundial de China e India. Demostraremos que, hubo un efecto diferenciado en la regi\u00f3n: se produjo una mayor concentraci\u00f3n en la exportaci\u00f3n de commodities post boom en Am\u00e9rica del Sur, mientras que el efecto contrario se dio en Am\u00e9rica Central, donde creci\u00f3 la industrializaci\u00f3n. Estudiaremos la relaci\u00f3n entre concentraci\u00f3n en exportaciones de commodities y volatilidad del PIB, sin encontrar una relaci\u00f3n definida, ya que existen diferencias entre los pa\u00edses en el manejo de los ingresos extraordinarios provenientes de un aumento en el precio de sus principales bienes de exportaci\u00f3n. Por \u00faltimo, buscaremos cuantificar el impacto de un shock en los precios de los commodities en el producto de los pa\u00edses, utilizando an\u00e1lisis de correlaciones y regresiones econom\u00e9tricas con vectores autorregresivos. En general, shocks positivos en los t\u00e9rminos de intercambio de commodities afectan positivamente al PIB, sobre todo en aquellos pa\u00edses con mayor concentraci\u00f3n de exportaciones en commodities.<\/p>\n
Autores: Gabriel L\u00f3pez y Federico Romero
\nDirectora: Mar\u00eda Jos\u00e9 Granado<\/p>\n