El objetivo de este trabajo es analizar el papel que cumplen los commodities en América Latina, tomando una muestra de 16 países, para el periodo 1990 – 2018. En primer lugar analizamos la dependencia de estos países en relación a los commodities, estudiando la participación de estos bienes en sus exportaciones y en sus importaciones. Los países latinoamericanos concentran sus exportaciones en ciertos commodities pero también son importadores de estos bienes. Este análisis permite intuir que shocks positivos en los precios de los commodities tienen un doble efecto, ya que afecta los precios de
sus exportaciones y los de sus importaciones, más allá que Latinoamérica importe principalmente bienes manufacturados. Para medir los efectos de cambios en los precios de commodities en estas economías, utilizaremos un índice de términos de intercambio de commodities y mostraremos la conveniencia de usar este índice en lugar de los términos del intercambio tradicionales a los fines de este estudio. Cuantificaremos el impacto del boom de precios de commodities, que se produce a partir de 2001 a partir del crecimiento y mayor participación en el comercio mundial de China e India. Demostraremos que, hubo un efecto diferenciado en la región: se produjo una mayor concentración en la exportación de commodities post boom en América del Sur, mientras que el efecto contrario se dio en América Central, donde creció la industrialización. Estudiaremos la relación entre concentración en exportaciones de commodities y volatilidad del PIB, sin encontrar una relación definida, ya que existen diferencias entre los países en el manejo de los ingresos extraordinarios provenientes de un aumento en el precio de sus principales bienes de exportación. Por último, buscaremos cuantificar el impacto de un shock en los precios de los commodities en el producto de los países, utilizando análisis de correlaciones y regresiones econométricas con vectores autorregresivos. En general, shocks positivos en los términos de intercambio de commodities afectan positivamente al PIB, sobre todo en aquellos países con mayor concentración de exportaciones en commodities.
Autores: Gabriel López y Federico Romero
Directora: María José Granado
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Palabras Clave: Commodities, T ́erminos del intercambio, Exportaciones, Concentraci ́on, Nivel de Av-
tividad.
